电池 3D 打印公司 Sakuu在签署最终业务合并协议后，即将登陆纽约证券交易所（NYSE）。合并方是特殊目的收购公司（SPAC）Pyrophyte Acquisition Corp. II（NYSE: PAII）。该交易对 Sakuu 的投前股权估值为 6 亿美元。交易完成后，yrophyte 将更名为 Sakuu Corporation，合并后的公司预计将以股票代码 "SAKU" 在纽交所上市交易。
Sakuu 计划将新募集的资金用于其 Kavian 平台的持续开发与商业化。Kavian 是该公司下一代电池电极干法打印系统。这笔资金将支持该平台按预期于 2027 年第二季度实现商用前的各项准备，以及现有采购订单的履约。Sakuu 与 Pyrophyte 的董事会均已一致批准此项业务合并。交易完成仍取决于两家公司各自股东的批准以及其他惯常条件。Sakuu 现有管理层保持不变，创始人兼首席执行官罗伯特・巴盖里（Robert Bagheri）与总裁兼首席运营官阿维德・尼斯特罗伊（Arwed Niestroj）将继续执掌公司业务。Pyrophyte 的管理团队预计将为公司带来行业及资本市场方面的资源与人脉。Cohen & Co.，Cohen Securities 旗下部门）担任 Sakuu 的独家财务顾问兼首席资本市场顾问，Nelson Mullins担任其法律顾问。Pyrophyte 一方，Arcadia Securities 旗下部门 Brookline Capital Markets担任资本市场顾问，Ashurst Perkins Coie提供法律意见。
以干法打印取代湿法工艺
Sakuu 成立于 2016 年，其将 Kavian 描述为已知的首个可将多种材料与多种工艺结合用于储能生产的增材制造平台。该系统通过全干法工艺生产电极，公司表示，这是首个使用多种材料（包括无金属复合材料）以定制形状和尺寸 3D 打印出功能完备电池的解决方案。传统锂离子电极制造依赖湿法工艺：活性材料与溶剂或水混合成浆料，涂布到箔材上，再在长条状的高能耗烘箱中干燥。Sakuu 的方法则完全省去这一环节。公司表示，Kavian 有望彻底消除有毒溶剂和水的使用，将整体制造成本降低 40% 至 60%，使工厂占地面积减半，并将二氧化碳排放减少 55%。Sakuu 认为，对电池制造商而言，这些节省同时作用于资本支出与运营支出，并可能转化为更高的毛利率。
安全性是另一个卖点。Sakuu 将干法打印工艺与聚合物集流体（PCC）技术相结合，由此制成的电极旨在降低热失控风险 —— 即与传统锂离子电芯相关的过热连锁反应。公司将这种方式生产的电池描述为 "本质安全"。除电池外，Kavian 还能干法打印超级电容器电极及其他复杂的活性器件，使该平台的触角延伸至不止一类储能硬件。
（图注：Kavian 平台打印件。图片来源：Sakuu。）
瞄准 AI 数据中心
这笔交易的叙事很大程度上围绕人工智能基础设施展开。Sakuu 表示，其技术既能生产电池，也能生产超级电容器，可针对 AI 数据中心内靠近服务器的机架集成进行定制。据该公司称，这些产品具有高得多的电池组能量密度、更低的电阻和更低的热量产生，从而可减少对冷却系统及额外安全投入的需求。"Kavian 技术不仅是全球首个可大规模干法打印高性能电池电极的增材制造解决方案；它还能干法打印为 AI 数据中心日益增长的电力需求而定制的超级电容器电极。" 巴盖里表示，"它是目前已知的唯一一种能够快速、可持续且经济高效地定制打印供不应求能源产品的解决方案。"
Sakuu 指出了预计将推动其设备需求的几股力量：更广泛的能源转型、不断变化的监管与贸易政策，以及 AI 数据中心建设领域的大规模投资。公司表示，这些趋势叠加起来，将提升对电池、超级电容器以及更先进生产方式的需求。Pyrophyte 董事长伯纳德・J・杜罗克 - 丹纳博士（Dr. Bernard J. Duroc-Danner）将这笔交易直接与 AI 的能源需求联系起来。"AI 是一项影响深远的变革性技术，能源是使这种变革成为可能的关键。" 他说，"Sakuu 将改善 AI 基础设施的经济性，并更广泛地改善储能在其所有应用中的经济性。它还将显著改善 AI 数据中心乃至整个经济电气化的安全性与环境足迹。"杜罗克 - 丹纳补充说，这家 SPAC 一直在寻求帮助一家能够在能源领域有所作为的公司走向公开市场，而经过多年技术开发的 Sakuu 正符合这一描述。
（图注：专注于干法电极生产的 Kavian 平台。图片来源：Sakuu。）
电池打印的上市新路径
Sakuu 将以设备供应商、而非电池制造商的身份进入公开市场。它并不自建电芯产能，而是计划将 Kavian 系统出售给希望取代湿法电极涂布的电池制造商。SPAC 募资正是围绕这一目标：在 2027 年第二季度完成 Kavian 的商业发布，并履约手中已有的采购订单。公司上市前也一直在积累性能记录。去年，它报告称，一批干法打印的锂离子电池电芯在 4,000 次充放电循环后仍保留了 83% 的容量，并正在为首批 Kavian 生产系统交付客户做准备，且已交付了数百米干法打印电极。Sakuu 并非本月唯一寻求公开资本的增材制造新兴供应商。金属粉末生产商 Amaero 以每股 4.25 美元定价完成 IPO，募资总额 2,000 万美元，净募资约 1,570 万美元。该公司已在澳大利亚证券交易所以代码 3DA 交易，如今又以代码 AMRO 在美国挂牌，此次发行隐含的股权价值约为 1.213 亿美元。此次上市凸显了新兴增材制造供应商面临的财务压力。招股说明书指出，IPO 之后，对 Amaero 持续经营能力（going concern）的重大疑虑仍将存在，管理层预计募资所得与现有现金仅能支撑运营至 2027 年第二季度。
Sakuu 选择的路径也重拾了 3D 打印领域一套熟悉的打法。在 Desktop Metal于 2020 年上市之后，SPAC 合并成为增材制造公司的常见上市路径，这些业务合并的估值一度超过 150 亿美元。Markforged 在与空白支票公司 "one" 合并后，终于在纽交所启动了期待已久的 IPO；金属打印机厂商 Velo3D 则通过 JAWS Spitfire Acquisition 完成 SPAC 合并上市。但并非每笔交易都如愿落地：Essentium 的交易于 2022 年初告吹，蓝光激光开发商 Nuburu 与 Tailwind Acquisition Corp. 的合并计划也未能完成。如今，Sakuu 携一个面向 AI 基础设施的储能故事加入了这一阵营。它的成败与其说取决于 6 亿美元的估值，不如说取决于 Kavian 能否在 2027 年如期交付。
来源：中国3D打印网编译文章！
0 留言